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这个条款属于可转债常规条款,大多数公开发行的可转债都会设定这个条款,以保护债券持有人利益,同时也是期待债券持有人能够转股从而减轻发行人偿债压力。但是,向下修正转股价,意味着转股的数量会增加,也就意味着上市公司原股东比例进一步被摊薄。以赛腾为例,1.26亿元转债按照初始转股价转股,会增加普通股652.84万股;如果转股价下调到17.37元,则会增加普通股725.39万股,较下调前多增加72.55万股。好在本次发行规模较小,转股价的略微下调对总股本摊薄比例不大。如果将来体量较大的并购也使用定向可转债工具,影响就会更大一些。

海尔生物成立于2014年的海尔生物,控股股东为海尔生物医疗控股,公司股权结构,核心技术、治理独立性、财务信息及风险提示等问询成为问询函的关注焦点,共被问及57个问题。问询函关注到,海尔生物在2013年,因“低温冰箱系列化产品关键技术及产业化”项目,被授予国家科学进步二等奖。发行人取得的其他主要荣誉和科研人员在核心期刊发表的论文均在报告期外。因此要求公司说明核心技术在境内与境外发展水平中所处的位置,主要产品的相关技术是否已较为成熟,并说明公司与赛默飞世尔科技公司等境外行业主要公司的相同或类似产品是否存在技术代差,是否存在竞争差距及其表现。

凭借美元在国际市场的强大购买力,美国大量进口来自包括中国在内的世界各国的商品,美国消费者享受了经济全球化带来的实惠。美国是国际经贸往来的直接受益者,这也成为美国国际贸易长期逆差的重要因素。在上世纪70年代“布雷顿森林体系”崩溃之前,美国贸易逆差就在不断扩大。进入21世纪,美国贸易逆差增速明显加快,只有在2009年出现了较大幅度下降——并非美国商品出口的增加,而是受到金融危机影响,美国国内消费大幅下降,使得美国进口商品也出现较大幅度减少。

泛美卫生组织指出,此前发生的最严重的登革热流行病是在2015年。但截至今年10月,已累计报告约277.4万病例,比四年前增加13%。不过,死亡率比2015年降低了26%。从地区来看,巴西的登革热病例数最多(207万),其次是墨西哥(21.3万)、尼加拉瓜(16万)、哥伦比亚(11万)和洪都拉斯(10万例)。但发病率最高的五个国家中有四个在中美洲:尼加拉瓜、伯利兹、洪都拉斯和萨尔瓦多。

对此安集科技回复称,公司核心技术的应用主要体现在产品配方和生产工艺流程两个方面。一方面,公司基于核心技术研发产品配方并通过申请专利等方式加以保护,产品配方是核心技术的具体体现。另一方面,生产工艺流程是公司产品生产过程的关键,也是核心技术转化为最终产品的实现手段,公司通过技术秘密等形式对生产工艺流程予以保护生产工艺的关键流程包括加料、混合、过滤等,每一个关键步骤都会影响公司产品的性能质量。公司利用核心技术,在生产工艺流程中通过优化产品配方中各种组分的加料方式、加料顺序、加料速度、加料时间,或优化混合方式、混合时间、混合速度、混合强度,或优化过滤时间、过滤方式、过滤速度、过滤器型号,并经过工艺放大的研究找出最合适的方案,综合改进公司产品性能质量。

这个条款是本次定向可转债方案的一大创新,一方面有利于上市公司及中小股东利益,另一方面限定了转股价上限对债券持有人也是有所保障。这里有个点需要明确一下,方案条款不是很清楚。向上修正条款中有当期转股价和初始转股价两个概念,一般理解是由于分红派息或者送转股导致当期转股价根据公式进行了调整,出现当期转股价低于初始转股价的情形。但这种情形下,当期转股价的130%应该低于初始转股价的130%才是,怎么会出现“当次转股时应按照当期转股价的130%进行转股,但当次转股价格最高不超过初始转股价格的130%”的情形?只有当期转股价已经上调了,才有可能出现这种情况,那么需要进一步明确的是:如果第一次转股时已经触及了向上修正条款,是这一次提出申请转股的那部分转债的转股价向上修正了,还是尚未解锁或尚未提出转股申请的部分也一并向上修正了?

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